海南旅游相关产业投资机会萌动

【类型】报纸

【报纸名称】上海商报

【日期】2010-01-05

【地址】地址

【报纸名称id】320700001195

【摘要】国务院推进海南国际旅游岛建设发展意见出台商报记者徐志凤国务院办公厅昨日正式对外发布了《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》。《意见》就海南国际旅游岛交通运输体系的完善、免税店经营和旅游业的发展以及房地产业的引导等内容作出了规划和指导，提出海南岛的发展目标为：到２０２０年，旅游服务设施、经

【全文】

国务院推进海南国际旅游岛建设发展意见出台

商报记者 徐志凤

  国务院办公厅昨日正式对外发布了《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》。《意见》就海南国际旅游岛交通运输体系的完善、免税店经营和旅游业的发展以及房地产业的引导等内容作出了规划和指导，提出海南岛的发展目标为：到２０２０年，旅游服务设施、经营管理和服务水平与国际通行的旅游服务标准全面接轨，初步建成世界一流的海岛休闲度假旅游胜地。在此政策利好消息影响下，海南旅游相关产业的投资机会再度萌动。

旅游业受益最明显

  旅游股方面，目前在海南拥有旅游业务或有免税业务的上市公司主要有首旅股份（６００２５８）、中国国旅（６０１８８８）。前者拥有南山旅游风景区，业绩持续增长，符合价值投资的范畴；后者则拥有免税商店业务，在海南国际旅游岛的建设过程中，免税业务一直是亮点。目前，三亚的市内免税店一期已于去年９月１日开业，并将继续参与海口等城市市内店建设。

  中银国际研究员刘都指出，海南省２００８年接待过夜旅行者为２０６０万人次，其中９５．２％为国内客。即使按照国际旅游岛建设目标，入境客占比在２０１３年提高至１０％、２０１８年至２０％，国内客仍是潜在的市内免税店的优质顾客群。

  而首旅股份则拥有海南核心景区——南山景区经营权的首旅股份。２００８年，南山景区实现收入３．１１亿元，景区权益净利润达９７８６万元，分别占首旅股份当年总收入的１７．４％和净利润的５６．４％，去年前三季度，南山景区实现收入同比增长２２％，对首旅业绩形成了有力支撑。

  但由于南山门票分成的实施时间和比例目前均无法明确，因此首旅受益于海南旅游新政的程度也难以量化。中金公司研究员曾令波表示，按照原定的首旅获得４０％门票分成的方案，首旅每股收益将为０．４７元、０．５３元和０．６２元。

  此外，还可关注三特索道（００２１５９），公司目前在海南运营三亚跨海索道、猴岛公园，并投资塔岭天籁谷养老公寓项目，其中猴岛景区的贡献率为２０％，所形成的以索道业务为核心，以“索道＋景区”为基础的扩张模式的发展思路渐趋成熟。

交通运输直接受益

  航权开放、离岛免税等政策一旦实施，海南很可能成为继香港之后中国又一个奢侈品购物天堂，交通运输行业将直接受益。

  海南航空?穴６００２２１?雪是海南当地航空运输市场最大的经营者，公司及其下属新华航空（持股６０％）、山西航空（持股９３．２１％）、长安航空（持股８３．７５％）等４家主要的航空公司，主要经营航空干线航线。海航在毛利率、非经日利用率、客座率、销售费用率等指标上优于其他航空公司，其运力扩张速度也快于行业，２００９年、２０１０年分别为３６％和２０％，而行业平均增速为１０％左右。

  长江证券日前发布的研究报告也认为，海南航空以５０％的市场份额和２５％的运力投放比例，将成为受益最大的航空公司。该报告预测公司业绩可能增长１５０％－２００％。

  此外，海南高速（０００８８６）作为我国第一家上市的公路经营管理企业，也是海南目前资产规模最大的国有控股上市公司之一。海南省是我国首个实施燃油税替代通行费的地区。随着岛内车辆的增多和用油量的增多，公司的燃油税返还收入也将随之提高。

  公司已在东部海口、三亚和琼海市投资建设了房地产项目，并积极参与中部屯昌的成片土地开发，房地产开发将是海南高速实现快速增长的主要源泉。

  另外，海峡股份（００２３２０）是海南省最大的客滚运输企业，市场占有率超过３５％；目前主要从事以海南省为中心的南海客滚运输业务，其对海口至海安航线依赖程度较高，其约８０％左右的营业收入和约１００％的毛利润来源于此航线。

房地产业升值可期

  地产股方面，国际旅游岛的建设将直接推高房价与地价，因此，拥有土地资源重估优势的罗牛山（０００７３５）等品种可继续跟踪。罗牛山是海南省规模最大、配套体系最完备的畜牧业龙头企业，积极进军房地产市场。拥有的自有土地１万多亩，其中近２０００亩可供商用开发，第一个地产项目”锦地翰城“正式发售，并多次抄底，进行了一系列的股权投资，提升了估值空间。

  此外，万通地产（６００２４６）去年３月联手组建了三亚中体万通奥林匹克置业，将合作开发“三亚奥林匹克湾项目”。其中中体产业占项目４６％的股权，万通地产占４４％的股权，国际奥委会和中国奥委会各占５％的股权，将大幅受益于海南国际旅游岛的建设。

  中体产业（６００１５８）的体育主题地产“奥林匹克花园”是其主打地产项目。联合万通地产与三亚市人民政府签署《三亚奥林匹克国际村项目合作意向书》，约定在三亚市海棠湾投资、开发、运营三亚奥林匹克国际村项目，其拥有４６％股权。

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